证监会优化证券发行承销制度，增加理财公司参与网下“打新”

3月28日，证监会发布修订后的《证券发行与承销管理办法》，沪深交易所随即更新首发及再融资承销细则。此次修订主要包括四大方面:

首先，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇，允许其直接参与新股申购和上市公司定增。沪深交易所细则明确，理财公司管理的理财产品可直接参与新股网下发行，并将银行理财、保险资管产品纳入A类优先配售对象。

其次，科创板试点对未盈利企业网下投资机构提高配售比例。上交所细化了未盈利企业网下限售比例安排，允许采用约定限售方式，对不同限售档位的投资者实施差异化配售。

第三，禁止IPO战略配售投资者在限售期内出借股份，以落实相关监管要求。

最后，根据新《公司法》进行适应性调整，完善财务资助表述，并调整相关条款。

市场人士认为，此次修订有助于吸引更多中长期资金入市，优化资本市场投资生态，促进“长钱长投”制度环境构建。证监会表示，此次修订广泛征求了意见，部分建议已采纳，其他涉及较大制度调整的建议将统筹研究。

此次改革不仅提升了中长期资金的参与度，还通过优化IPO配售机制，培育“耐心资本”，进一步夯实资本市场基础制度。